环保浪潮卷全球NextEra Energy值得现在买入?

原标题:环保浪潮卷全球NextEra Energy值得现在买入? 来源:金融界网

环保发展已成全球政府共识,洁净能源的使用愈趋重视和普及,全球最大绿能发电商NextEra Energy结合传统与新能源业务,正逐步成为行业领导者,然而当前是否买入时机?

NextEra Energy是全球最大的太阳能和风能发电企业之一,现拥有24吉瓦的可再生能源发电容量,其中16吉瓦为风能,3吉瓦为太阳能,余下3吉瓦为核能(占11% )。

公司现正兴建多12吉瓦的太阳能和风能尚待完成。此外,公司亦正积极进军储能设备,此为再生能源关键技术,能够解决太阳能、风能等不稳定和间歇性问题。

除了新能源发展满有憧憬, NextEra Energy本身也是传统发电的龙头。公司拥有佛罗里达州最大的电力公司Florida Power&Light,新近又从The Southern Company收购另一家佛罗里达州电力公司Gulf Power。佛州气候温和,加上税率较低,长久以来都吸引美国人前来乔迁,不断增长的人口意味着更多的客户,电力需求增长自然有保证。

股价太高息率偏低

NextEra预计传统发电和新能源将在2023年之前推动公司收入增长6%至8%,股息增长则料至2022年前每年增加10%。事实上,过去10年公司分派每年都以平均10%水平增长,对收息者是非常吸引的投资。

不过,由于业务增长稳定,公司深受投资者支持,现价息率只得1.8厘,与追踪标普500指数的基金的息率相近,但较领航Vanguard Utilities ETF还要少1个百分点。而当前息率更是接近公司历史最低水平。

要留意,公司在过去10年间透过提高派息比率,来带动股息增长,从以往派息比45%,上升到当前的70%,但在此高水平下,往后再上调派息比率的空间也变得有限。当股息增长开始放缓,加上预期未来收益增长仅6-8%,公司股价当前出现的溢价可能会逐渐回落。

电力增长需求有不少风险

此外,还有一个要考虑的问题,就是尽管可再生能源是推向环保的重要方法,但此并非唯一途径,如通过更高效的照明等节能措施,都可以达到降低碳排放,这些高效用电产品都可能会限制电力的长期需求。

要留意2020年疫情令电力需求下降不足为期,但美国整体电力需求下降早在2018及2019年间发生。如果这种趋势继续,NextEra的增长速度便会不似预期。此外美国人口增速放缓,也可能影响电力需求。

可再生能源还有一个风险,就是市场涌现低质客户。Southern Company指,可再生能源回报正朝不利方向前进,低质客户的出现,令公司回报率下降,此亦是Southern Company 选择退出的原因。

尽管可再生能源领域增长空间似乎相当大,但若电企盈利能力和交易对手风险增加,NextEra的增长也可能会较预期逊色。

总结:并非适合所有投资者

总括而言,如只为增添一家长远有持续增加派息的公司于投资组合中,NextEra绝对是一个不错的选择。

不过一旦公司表现不符市场预期,股价便会明显缩水,因此如寻求利益最大化,投资者还是另觅他选会更佳。NextEra是好公司,但并非适合所有投资者。

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